Dubblade värdet på sju månader – svenska AI-bolaget Lovable

Det svenska AI-bolaget Lovable har tagit in 400 miljoner dollar i en ny finansieringsrunda och värderas nu till 13,3 miljarder dollar, ungefär 127 miljarder kronor. Beskedet kom den 12 augusti. Så sent som i december låg värderingen på 6,6 miljarder dollar. Priset har alltså mer än dubblats på sju månader, i ett bolag som grundades så sent som 2023.

Den siffran gör Stockholmsbolaget större på papperet än flera av de företag som svenska sparare har haft i sina fonder i decennier. Dagens industri jämför med Skanska, SSAB och SKF. Skillnaden är att Lovable inte äger en enda fabrik, inget lager och inga hamnkranar. Tillgångarna är servrar, kod och en kundbas som knappt hunnit fylla tre år.

Det här är inte bara en rubrik för techintresserade. Rundan leds delvis av Scaleup Europe Fund, som förvaltas av svenska EQT – alltså kapital med koppling till nordiska institutioner och pensionsförvaltare. Och produkten i sig gör det billigare att bygga programvara, vilket på sikt rör vid ganska många svenska jobb.

Så gick värderingen från 6,6 till 13,3 miljarder dollar

Tillväxten är förklaringen. Vid rundan i december låg de årliga återkommande intäkterna, ARR, kring 200 miljoner dollar. I juni hade takten stigit till omkring 500 miljoner dollar på årsbasis, enligt TechCrunch, och bolaget uppges ligga i linje med 600 miljoner dollar vid utgången av augusti. Det är nästan en tredubbling på åtta månader.

Volymsiffrorna pekar åt samma håll. Antalet projekt som byggts på plattformen har gått från 25 miljoner till 60 miljoner. TechCrunch uppger 900 miljoner besök i månaden till sajter som körs på tjänsten, och ungefär en miljon nya projekt i veckan i juni. Det är den sortens kurva investerare betalar en premie för.

Vad Lovable faktiskt säljer

Många har läst namnet utan att veta vad bolaget gör. Kort sagt: du skriver på vanlig svenska eller engelska vad du vill ha byggt, och tjänsten producerar en fungerande webbplats eller app. Ingen kodning krävs. Fenomenet kallas ofta vibe coding.

Kod som skrivs genom att du beskriver den

Den som tidigare behövde en konsultbyrå för en bokningssida eller en intern rapportvy kan i dag beskriva den i några meningar och få ut något körbart samma kväll. Kvaliteten varierar, och komplexa system kräver fortfarande utvecklare. Men tröskeln för att komma från idé till första version har sjunkit dramatiskt.

Prenumerationer, inte enstaka projekt

ARR betyder att intäkterna är abonnemang som förnyas, inte engångsjobb. Det är därför siffran väger så tungt i värderingen: varje ny betalande användare lägger till en intäkt som antas återkomma. Baksidan är att samma logik fungerar åt andra hållet om användarna slutar förnya.

Räkningen till Google Cloud

Kostnadssidan glöms lätt bort. Lovable tecknade i juni ett fleråriga avtal med Google Cloud som innebär en femdubbling av användningen. AI-modeller är dyra att köra, och marginalen avgörs av hur mycket beräkningskraft varje användare drar. Det är den siffra som ingen utomstående kan se – och den som avgör om bolaget någonsin blir lönsamt.

Varför svenska AI-bolaget Lovable lockar EQT och Tencent

Rundan leds av amerikanska Menlo Ventures tillsammans med EQT-förvaltade Scaleup Europe Fund. Bland nya och befintliga ägare finns enligt Breakit bland andra Balderton Capital, Carmignac, Kaszek Ventures, Tencent, Accel, CapitalG, DST Global och Salesforce Ventures. Att både amerikanskt, kinesiskt och europeiskt kapital sitter runt samma bord är ovanligt för ett svenskt bolag i den här storleken.

Den här finansieringen låter oss röra oss snabbare på produkt, infrastruktur och det team som krävs för att göra Lovable till den bästa platsen att bygga och driva ett företag, säger grundaren och vd:n Anton Osika i ett uttalande återgivet av TechCrunch. Citatet är översatt från engelska.

Jämförelsen med börsjättarna haltar

Här är brasklappen som sällan får plats i rubriken. En värdering i en riskkapitalrunda är ett förhandlat pris på en liten andel av aktierna, ofta med förtursrätt vid en försäljning. Ett börsvärde är vad marknaden betalar för hela bolaget, varje handelsdag, med möjlighet att sälja på minuten.

SKF och Skanska levererar dessutom utdelning och har decennier av redovisade resultat bakom sig. Lovable har åtta månaders intäktshistorik i den nuvarande storleksordningen. Att bolagen råkar hamna på samma rad i en tabell betyder inte att de bär samma risk. 127 miljarder kronor är ett pris, inte ett bevis.

Det här ska du hålla ögonen på

Tre saker avgör om berättelsen håller. Först: nådde intäktstakten faktiskt 600 miljoner dollar vid månadsskiftet augusti–september, som bolaget indikerat? Sedan: hur mycket av intäkterna äter molnnotan upp när användningen femdubblas? Och slutligen: hur många av de nya jobben landar i Stockholm snarare än i USA, där merparten av kapitalet kommer ifrån.

Följ kvartalsbeskeden från EQT, som numera har en direkt exponering, och notera nästa gång en ARR-siffra publiceras utan att lönsamheten nämns. Går du själv i tankar på att bygga något litet – en bokningssida, ett internt verktyg – är det värt att testa en vibe coding-tjänst innan du begär offert från en byrå. Prislappen på den jämförelsen har ändrats snabbt.